联系我们

 

QQ:879182359

 

信箱: 879182359@qq.com 

请以前的客户主动联系QQ和信箱以方便继续为您服务。

 

代写毕业论文网介绍

本网站是由硕士、博士和高校教师组成的专业代写团队所创办的平台。主要为在校本科生、专科生、硕士生、在职研究生、单位公司人员、留学生等提供各种专业代写毕业论文服务的网站。提供的写作服务包括:代写MBA论文、代写MPA论文、代写EMBA论文、代写硕士论文、代写本科毕业论文、代写专科毕业论文、代写研究生论文、代写留学生毕业论文、代写英语论文等等。作为八年的品牌,已经为几万名毕业生服务,让他们顺利通过了毕业论文的考核。本站负责提纲、开题报告、文献综述以及毕业论文的写作,并提供不限次数的修改服务。所代写MBA论文价格、代写MPA论文费用、代写EMBA论文价钱都是最实惠的,欢迎咨询!

 

最新加入代写论文枪手

YM,机电教授,YMT,日本千叶博士,教授
海豚,英国留学管理博士学历
LB,经济管理博士英国交流
maomao,经济硕士管理博士
陈先生,湖南计算机博士,7年教育经验。硕士研究生导师。
BJX,上海交大计算机博士,发表40多篇核心学术论文,
电子计算机类博士,3人组合
LLBZY,5人,工程,园林,农业生态中科院博士,参与国家重点项目研究
浙大,管理硕士,英语专业硕士
y,男,法学硕士
中国XX大学,会计硕士,英语硕士,管理硕士 各一名
熊,浙江,管理学博士,经济学硕士,擅长管理,金融、宏观经济、区域经济
英语专业硕士,英语,翻译论文
11,硕士,自由撰稿,编辑,经济、法律、品牌
文,硕士,擅长企业管理,行政管理, MBA论文
兰大的硕士,西哲,社科
刘先生,擅长写作金属材料领域的专业论文
澳大利亚摩尔本皇家理工大学的MASTER
医学主治医师,某医学杂志编辑
剑,38,教育学硕士
某核心医学编辑
某中学杂志编辑
R,管理财会硕士,研究员
武汉工程博士,男,土木,结构,水电道路工程等
土木工程硕士,男,35岁,擅长工科土木工程,房建,园林,市政论文
左先生,武大MBA,擅长经济,管理,商业类论文
陈先生,大学本科副教授,英语专业硕士
陆先生,中科院基础医学研究生
杨先生,27岁, 武汉大学硕士,营销管理专业,武汉社科研究员,中国策划研究院协会会员,管理顾问公司总监。擅长经济管理、市场调查、行业研究报告。服务客户有中国银行,中银保险,香港铜锣湾百货等著名企业。
林先生,28,信息专业硕士,计算机研究室主任,国家高级电子商务培训讲师。
周先生,31,国内著名DVD品牌技术总监,重点高校讲师,期间指导学生获得全国电子大赛二等奖,指导老师二等奖。擅长电子类论文。
某艺术工作室,硕士学历,擅长现代艺术美术理论研究及创作。
刘先生,某著名医学院硕士研究生,某著名医学院博士研究生,专业为妇产科护理,以多产,高速,高质量著称。
kerry,北京某著名大学教师,擅长教育类论文。

首页 > 金融证券论文 > 正文

心理博弈对金融投资交易的影响

时间:2014-02-10 16:59:45

【摘要】 摘要:在各种金融交易中,交易者往往依靠自己的才能、财商、技术和优点去进行各种交易,如基金、股票、期货交易。在交易过程中,交易者往

 

  摘要:在各种金融交易中,交易者往往依靠自己的才能、财商、技术和优点去进行各种交易,如基金、股票、期货交易。在交易过程中,交易者往往都会不自觉的受到自己心理因素的影响。不带任何情感进行交易的想法是无稽之谈,因为只要我们冒险投入资金并追求利润目标时,我们就有情感,投资交易的过程也是一个心理进行各种博弈的过程。

     关键词:心理博弈 金融市场 金融交易 股票交易 心理会计

    不同的人面对同一情况,由于受心理影响程度不同,博弈的结果也不同。

    恢复到正常交易状态的三个交易者交易同一种商品,他们都亏损了。第一个交易者变得气馁,开始咒骂市场,当天不再进行交易了,第二个交易者也感到气馁,发誓一定要把钱赚回来,所以他更加激进的进行交易,结果当天亏损更多,第三个交易者平仓后重新评估自己的策略,并等待良机出现,最终当天不亏不赚。

    当经历了一次亏损后,第二天开盘时,如果交易者看到了机会,又会开始新一轮的心理博弈,是轻仓好还是重仓好,如果是轻仓交易,就不用担心这次交易的亏损对其投资组合的影响,重仓可能会让其资金曲线下跌,在一轮博弈后,一个稳健的交易者可能会建一个很小的仓位,因为其承担的风险较小,即使潜在的收益也比较少,因为前一次的亏损,交易者未从其中很快的恢复过来,一旦行情稍有不利,即使正常的回调或反弹,因害怕亏钱而感到有压力,毫无疑问,这妨碍了其管理交易,最终交易者交易的结果就是心理进行博弈后的结果。

    因此,如果交易者能反复忍受资金曲线的回撤,并确信资金曲线还能涨上去,坚信能够熬过亏损期的人往往最终取得成功,经历过资金曲线的回撤,随后资金曲线又创造新高的交易者知道正常的资金曲线回撤不可怕。

    一、“心理会计”对投资的影响

    决策者倾向于将每一项投资放入一个单独的心理账户中,进行单独处理,并忽略他们之间的相互关系。这个心理过程会从几个方面对投资者的财富产生负面的影响。首先投资者不愿意卖出亏损的股票,因为他们不想经历遗憾的痛苦,卖出亏损股就会关闭心理账户而引发遗憾。通过换税实现财富最大化的策略。换税即指投资者卖出一只亏损股票的同时买进一只同类股票的过程,但投资者却很少使用这种“换税”策略。投资者倾向于也卖出一只股票看做是一个心理账户的关闭,而把买入另外一只股票看作是一个新心理账户的开启,这对投资者来说会引发两个结果,一是两个账户之间的互动会增加投资者的财富,二是关闭亏损账户会引发遗憾。投资者倾向于忽略两个账户之间的互动,因此他们会回避遗憾而不是最大化他们的财富。

    心理预算过程加剧了人们对卖出亏损股的厌恶。随着时间的推移,股票的买入成本成了沉淀成本,在一只亏损股票上浪费沉淀成本所导致情感痛苦会随着时间的推移而慢慢减小,因而对投资者来说,晚些时候卖出亏损股所带来的痛苦比早卖会小一些。当投资者决定卖出亏损股时,他们倾向于在一天之内将多只亏损股同时卖掉,将多只亏损股集中在一起卖掉相当于只有一次亏损,遗憾的痛苦也就一次,即投资者可能会将多个产生损失的心理账户一起关闭,从而尽可能减少遗憾。相反的是,投资者也可能会分好几次,好几天卖出赚钱的股票,从而延长赚钱的美好感觉。“心理会计”的狭窄性特征也能解释大多数人不愿投资股票市场的原因,尽管股票投资市场的平均回报率较高,而股票市场的风险与人们的其他经济风险如工资收入风险等之间几乎没有相关性,因此在投资组合中稍增加一点股票可以分散化人的整体风险。然而,人们通常会孤立的考虑问题,孤立来看,股票市场的风险的确比工资收入风险和房屋价格风险要大一些。心理会计也影响人们对投资组合的看法,人们倾向于忽略投资品种之间的相互关系,这种倾向会导致投资者错误理解给投资组合增加一只股票所带来的风险。

    二、自信对交易者的影响

    在亏损时出场是自动的动作,交易这个游戏必然包括了亏损,所以交易者必须接受亏损这个事实,认真思考并改正自己的市场观点,亏损的交易也可能会带来盈利的交易,对于交易者来说,止赢相对止损来说更加困难。交易者提前兑现利润,导致回报偏少,而导致交易者去提前兑现利润的原因有很大程度上也是因为心理因素的影响。当没有预定的利润目标时,市场的上起下落会让人有时贪婪有时恐惧,从而做出违法原计划的交易行为。当交易者对自己的交易思路没有足够的信心时,因为不知道自己的胜率有多大,没有足够的安全感,市场的波动可能不会让你坚持持有仓位,可能在市场到达利润目标之前你就提前兑现了已实现的较小利润。还可能是因为厌恶风险的心理在作怪。例如:有两种交易情况,一是100% 概率获得1000 美元;二是75% 的概率获得1500美元,25% 的概率获得500 美元。事实上,长期而言,第二种情况下会赚得更多,然而大部分人都会选择拿百分之百确定的1000 美元。在这种情况下,大部分人重视的并不是利润率,而是安心,为求得一份心稳的心理状态。同理,交易者提前兑现利润是为了得到确定的利润,不是为了利润最大化,这就是心理因素完全压倒收益率。

    要一直持有仓位,直到市场到达价格目标,这要求个人具有超乎寻常的对不确定的忍耐心理能力,当市场形式对你有利时,你就有了账面利润,在这种情况下,即使回报风险也很高,风险还是存在的,且收益越高,风险也越大,在账面利润增加的情况下坚持持有仓位,这需要对自己的交易计划特别有信心。

    更讽刺的是,顺势交易竟然比在狭窄的震荡区间内的交易更需要信心。一般而言,坚持持有盈利的仓位比建仓更需要信心,交易者通常认为他们过早的出场时,他们是在管理交易,但事实上,他们是在管理自己对交易的想法和感觉。

    三、压力对交易的影响

    有效交易者在遇到压力会采取对抗的政策,很多交易者总是通过直面挑战来取得成功,这种策略在一个人必须谈一笔生意或必须处理一则坏消息的情况下可以起到很大的作用,但在交易市场中,太激进了也不一定会有理想的结果。当连续多比亏损时,交易者会变得更激进,以致过度交易,从而对整个交易过程产生了巨大影响。

    四、结束语

    因为心理博弈在金融交易中很大程度的影响着交易者,所以交易者应该学会用积极思维模式和情感来作为导图,在交易中立于不败之地!

 

上一篇:浅析网络金融的特点及其创新
下一篇:利率市场化趋势下银行存款业务应对措施及系统改造问题探