【摘要】 由于金融体制改革滞后，债券和股票市场规模相对较小，社会投资渠道的缺乏，导致居民储蓄总额逐年提高；因此．如何消除储蓄向投资转化过程中存在的障碍成为当务之急。从银行、股市等几个方面分析了储蓄转化为投资的难点，并提出了相应的建议。
【关键词】储蓄 投资 风险 资本市场
引 言
据中国人民银行发布的统计数据表明，代写毕业论文我国2002年5月末居民储蓄余额已经高达8．04万亿元。它反映出储蓄向消费和投资转化过程中存在障碍；投资不振，将使经济发展失去后劲。因此，如何把居民储蓄高效地转化为投资，提高资金利用率，促进投资市场的发展及消费市场的繁荣，便成为当前亟待解决的问题。
然而，当前我国储蓄转化为投资仍存在一定的难度。究其原因主要有以下几点：
1 企业效益不佳银行“惜贷”
现阶段中国的信用制度很不完善，社会信用基础欠佳，贷款偿还得不到保证；同时目前企业整体效益不佳，难以寻找新的投资热点，加之其自有流动资金不足，如果银行提供充足的贷款，会造成大量的不良资产，为了防范金融风险，各银行都持审慎的放款态度，使得最需要资金的企业难以得到银行融资，这显然与国家经济发展和储户的需求是相背离的。对此，我们应该一方面培育新的消费、投资热点，提高企业效益，促使企业扩大再生产，增长企业投资需求。另一方面要积极改善融资渠道，制订适合中小企业特点的贷款政策和管理办法；研究建立为中小企业服务的信用担保机构和风险投资基金；支持具备条件的中小企业通过发行企业债券、股票上市等办法直接融资；健全社会信用制度和个人信用制度。
2 股市跌宕起伏分流储蓄不易
受股市行情的影响，人们投资股市显得比过去更为谨慎，故分流的储蓄存款相对较少。而且随着证券交易保证金制度的改变，居民由证券公司开户的这部分资金以前不记人居民储蓄总额，但现在已成为储蓄的重要组成部分。因此，更加难以达到理想的分流储蓄效果。另外，大部分中小储户害怕风险，不愿将有限的储蓄转为其他投资形式。多数人存款目的不是为有限的利息收人，而是为了某项未来支出，在这种情况下，股市的变动对中小储户的储蓄分流几乎不起任何作用。
3 投资渠道少民间投资不振
近10年以来，我国金融业的改革创新加快，但是相对于收入快速增长的老百姓来说，能满足他们投资的金融产品，以及安全性、流动性和盈利性匹配较好的产品仍显不足。另一方面，我国目前一般加工业投资饱和，无利可图；而具有长期投资效益的基础领域、金融保险等服务业市场准人太严，民间资本难以进入；还有现行投融资体制的不甚健全，这些都制约着民间投资的增长。
4 居民预期支出提高 储蓄防风险的意识增强
居民储蓄意愿强烈主要是基于对未来生活不确定性的恐惧。为适应整个经济体制改革进一步深化的需要， 目前一些正在实施和正在酝酿实施的一些改革措施，例如，医疗体制改革、社会保险制度改革、养老金制度改革、教育制度改革等等，这些制度改革的共同特征都要求居民在当前或未来时期要有一笔较大数额的支出，反映到生活中必然是居民推迟或是减少消费，人们在储蓄和消费之间更多选择储蓄。
所以必须尽快从根本上改善股市的运作环境，使股市稳定发展。在严格禁止银行违规资金进入股市时，尝试开通银行资金合法进入股市的渠道；引进外资进入A股市场；另外就是加快发展机构投资者，允许相关机构资金直接组建投资基金，独立运作，自主经营。从而建立一个多层次、具有吸引力的股票市场，对储蓄向投资的转化起到积极的作用。
在我国当前的经济形势下，一方面我们应该进一步完善国内资本市场，在现有A股、B股、基金、国债现货及回购、非上市公司的股票转让、企业债券、可转换企业债券、投资联结保险、个人外汇买卖、商品期货、邮币卡的基础上继续丰富和健全居民的投资渠道与品种，形成投资渠道多样化的格局，尽快从根本上改善股市的运作环境，使股市稳定发展。另一方面，大量的传统产业逐渐淘汰、更新，许多新兴产业迅速成长，市场为新行业的创造提供了大量的机会和空间。政府只要在投资政策、市场准人等方面放宽尺度，大批的中小企业可能就会应运而生。我们应该一方面培育新的消费、投资热点，提高企业效益，促使企业扩大再生产，增长企业投资需求。另一方面要积极改善融资渠道，制订适合中小企业特点的贷款政策和管理办法；研究建立为中小企业服务的信用担保机构和风险投资基金；支持具备条件的中小企业通过发行企业债券、股票上市等办法直接融资；完善、健全社会信用制度和个人信用制度，使银行可以有效地承担起储蓄向投资转化的中介职能，如果能将分流储蓄与鼓励私人投资创业之间结合起来，改善服务环境，采取有效措施扩大民间投资，在技术、管理、培训等方面提供必要的帮助，充分调动民间资本的投资积极性，发挥民间投资的巨大潜力，兴起一轮民间投资的热潮，那么我国一系列宏观政策实施的效应就会充分体现出来，国民经济增长速度也会大为改观。